Intégration technologique et valeur boursière des firmes de biotechnologies

Nous examinons la relation entre le capital de connaissance, l’intégration technologique d’une part et la valeur boursière des firmes de biotechnologies d’autre part. L’échantillon est constitué des quatre-vingt-quatre firmes actives dans le domaine de biotechnologies. Les estimations économétriques montrent que dans les biotechnologies, l’intégration technologique est un déterminant significatif de la valeur boursière des firmes. Toutefois, la fonction de valorisation boursière des firmes n’est constante ni entre industries ni en dynamique. L’une des raisons majeures réside dans le fait que, premièrement, les conditions d’usage des technologies se modifient en dynamique, et deuxièmement, cette dynamique est spécifique au secteur.