Modelling bank leverage and financial fragility under the new minimum leverage ratio of Basel III regulation

Nous étudions les déterminants de la dynamique du levier bancaire ainsi que son rôle dans l’émergence de la fragilité financière. Nous montrons qu’il existe un niveau de levier qui minimise la fragilité financière dont la valeur est fonction du climat des affaires et du montant du collatéral provisionné par les entreprises endettées. Ces résultats plaident pour la mise en œuvre d’un ratio de levier maximal qui ne serait pas fixe, comme cela est actuellement le cas dans la réglementation prudentielle de Bâle 3, mais ajustable en fonction de la position de l’économie dans le cycle.